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滿足以下條件，獲得更高通過率：
1、貴公司為A股、港股、美股上市公司
2、貴公司正在進行並購重組或戰略調整
3、貴公司正在發生重大台中五星級月子中心融資
4、貴公司的產品具有行業性的重大意義
我知道瞭
在9月25日公佈東方雨虹信用申購結果顯示，東方雨虹轉債的中簽率是0.0013187948% 比IPO中簽率還低得多，10萬註才能中一註。
為什麼大傢都在瘋搶這隻轉債？在信用申購時代，轉債又能為我們的投資組合貢獻哪些無風險收益呢？
值此之際，小編打算給各位介紹一下這個越來越接近散戶東西 權益投資套利利器的可轉債。
首先，你得知道轉債是什麼
可轉債債，就是可以轉換成股票的債券。怎麼轉呢？可轉債每張面值100，這個也將是你的認購價。
可轉債發行的時候，發行主體都會公開一個轉股價格。比如，東方雨虹轉債就是38.48元/股。這個轉股價格意味著，在轉股期開始之後（一般是發行6個月之後直至債券到期），你可以拿著這100元面值的轉債，對本對利換成100/38.48 2.6股的東方雨虹A股。
簡單來說，如果申購成功，你可以理解為你獲得瞭這隻股票新股發行的權利。一旦買到瞭100塊的東方雨虹轉債，你可以簡單地理解為你買到瞭2.6股東方雨虹的股票。
好處是，這 2.6股的東方雨虹 ，一般是不會跌破 38.48元/股 的轉股價的，因為它是債券，到期要按照面值兌付，每年還必須給利息。比如，雨虹轉債，發行期限為6年，6年內的票面利率0.3%、0.5%、1.0%、1.3%、1.5%和1.8%，到期贖回價格為票面面值的106，也就是說，再慘再慘，你的100元投資，最後也能回收106元 隻要作為發行主體的公司還沒有資不抵債。
神奇的20%
不會跌破38.48元/股，每年還能分利息？這麼好的東西，大傢一定都想要。最質樸的經濟學原理告訴我們，搶的人多瞭，價格自然會變高。
於是乎，就像新股第一天一定會漲44%一樣，轉債也有一個神奇的20%定律，在過去，這個台中月子中心親子房比例被認為是潛規則，大多數非銀行股轉債發行的第一天第一個目標位就是上漲20%，
這裡有一個數據可供參考，在可轉債上市首日，轉債有93.33%的概率收盤價高於面值（即申購的新券能夠取得正收益），上市首日收益率均值為19.31%。而在過去留下的低於面值的情況，不是資本市場市況特別差，就是銀行發行轉債看漲空間不大。
非常抗跌
也許你會想，如果正股價格跌得很兇，那我的轉債價格，是不是也會跌很兇呢？答案是不會，直接上石錘。
首先，轉債極少有跌破100元的情況，
也許你會看到海印轉載隻有101，隻比面值高1元。但是你要知道，海印股份正股價格距離轉股價已經跌瞭31%，轉債卻仍然沒有虧損，有這個價格實屬難得。作為對比，看一張轉債套利空間的圖，單位是百分比。
如果說的深一點，一般大傢都把轉債的溢價用期權定價模型來解釋 隻漲不跌的轉債，相當於是帶瞭一個免費的看漲期權，而權費就體現在可轉債溢價裡。不過有意思的是，在中國這片神奇的土地上，可轉債達到20%的超高溢價，完全不能用期權定價模型來解釋。
就像一位大牛說的： 中國可轉債在數學上是不連續和不收斂的，有時候，會出現非常可笑的錯誤，但數學上是正確的。轉債條款、正股質地千差萬別，市場變化和情緒千差萬別，投資者預期、風格又是千差萬別，以有限之心忖度千差萬別的立方，以有涯追無涯，殆矣！
好瞭，介紹瞭那麼多，現在應該動真格瞭，講講可轉債套利是怎麼套利的。
方法一：可轉債信用配售套利 全民蚊子肉
之前說到，東方雨虹轉債是中國第一隻信用申購的可轉債。不過因為是全民參與，導致中簽率隻有0.0013187948%。在這個僧多粥少的時代，如果頂格申購，每個人能配到1~2張，如果轉債當天上漲20%，相當於賺個200~300塊 蚊子肉。
蚊子肉也是肉，天上掉下來的，不吃白不吃。隻是真要靠轉債發傢致富，你還要看接下來的內容。
方法二：配售套利，幾乎無風險的2%
轉債的發行是有次序的 比如東方雨虹轉債率先面向的是東方雨虹的股東。
比如這一次，東方雨虹發瞭18個億的可轉債，其中16個億被東方雨虹的股東給拿走瞭。而如果你是東方雨虹的股東 那就很有意思瞭。
一般來說，股東能可轉債的價值比例，相當於股東持股價值的十分之一 比如，一般如果你有價值10萬的東方雨虹股票，頂格申購，你將拿到面值為1萬元的東方雨虹轉債。如果這1萬的雨虹轉債漲瞭20%，就相當於賺瞭2000~一來一回就是2%的收益！
不過以上都是蚊子肉，下面的才是重點！！
方法三：搶權套利（劃重點）
既然股東有有限配售可轉債的權利，那大傢勢必都會買正股，這樣，正股就會在公司發行可轉債的消息公佈後遭到搶籌 某種程度上，這種搶權的行為，也能被稱之為套利，我們姑且叫他 搶權套利 。
還是以東方雨虹為例，東方雨虹第一次公佈可轉債發行意向為2016年11月，期間2017年2月、4月分別出瞭證監會反饋意見和贊同發行意見。而自從4月底證監會通過意向之後，東方雨虹自27元開始一路漲到42元。
其中，幾乎每次東方雨虹公佈可轉債發行進展 比如定價，時間，東方雨虹都會迎來一波小的主升浪。
事實上，這種搶權套利，本質上是一種搶權思維而誘發的炒作行為，無法用任何套利模型解釋其利潤空間。而且由於轉股價格存在的底價效應，使得這種搶權炒作行為更加無所顧忌。
方法四：下調轉股價點套利(劃重點）
這時我們需要關註一隻可轉債，就是我們之前提到的 海印股份 和 海印轉債 。
可轉債在發行時，為瞭保障發行對象的權益，發行人會設置一些條款，其中有一條很重要的條款，叫做下調轉股價格條款。一般它的格式是 如果正股的市場價格連續30個交易日低於轉股價格的30%，那麼發行對象將有權要求發行人下調轉股價格。
如果轉股價格被下調，意味著正股持有人的權益會被稀釋 所以公司股東會極力避免這種情況的發生。這會造成一個什麼樣的局面呢？
來看一下海印股份。
這個詭異的一字行情代表著什麼呢？
之前一張圖裡我們看到，海印股份相對轉股價格已經折價31%，也就是已經觸發瞭下調轉股的標準。近期海印股份已經將轉股價格下調瞭一分錢 和轉債持有人玩起瞭拖延戰術。但是如果海印股價繼續大幅下滑，大幅下調轉股價格對海印股東來說將難以避免。
於是，海印的股東為瞭避免這種情況，他們一定會需要股價 具體方法是什麼，市值管理的方式有千千萬萬，但30%的底價線如此清晰，以至於在這個價位上買正股的投資者，一般 隻有向上走，不太可能向下走 。
如此，我們就衍生出瞭一種不完美套利 在轉股價格往下數30%的價位，一般是股票的底價，如果在這個價位上做做差價，豈不美哉。當然，這麼做是不完美，有風險的，這個大傢都能體會。
其實根據轉債的機制，我們還可以通過轉債和正股出現平價套利空間的時候套利。但是現在的轉債，動不動溢價20個點以上，這個我就不介紹瞭。
如果你覺得方法三、方法四很牛，就點個贊吧！
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